ETN 到底是什麼?
ETN全名是指數投資證券(Exchange Traded Note, ETN)。由證券商發行，在證券市場交易，追蹤特定指數、具有到期日，且投資人之申購、賣回採現金交付的有價證券，可於到期日前進行買賣賺價差，或持有至到期日，由證券商給付到期價值。
目前市場上的ETN大致可分為市場指數型、產業型、主題型及海外型，投資人可以依偏好選擇適合自己投資屬性的ETN 。
ETN 的投資優勢：
- 單價低:目前常見發行價為 5 元，買進一張約 5,000 元。
- 交易成本低:ETN交易稅只要千分之一，是股票的三分之一。
- 不用選股:專業機構幫你優選一籃子好股票，提高投資效率還可分散風險。
- 無追蹤誤差:指數漲跌多少，ETN就漲跌多少(除投資手續費外，無追蹤誤差)。
ETN 適合誰投資？
股市小白
小資投資
股市老手
- 不會選股
- 想投資指數參與行情
- 想投資但資金不足
- 沒有時間選股、盯盤
- 領到股息卻沒有再投入創造複利
- 資金靈活配置
- 賺填權行情，又省稅
ETN 交易限制：
ETN有交易限制，來看看有哪些：
- 不可當沖:禁止在同一交易日內買進、賣出同一檔ETN。
- 不可借券:不可將ETN作為出借之有價證券。
- 不可信用交易:禁止透過借錢、借股票(ETN)的方式來交易ETN。
- 不可零股交易:ETN最小買入單位為「1 張」，也就是 1,000 股，不得小於 1,000 股。
- 不可定期定額交易:ETN投資人不可由證券商透過「定期定額綜合交易帳戶」到市場申報買進ETN成交後分配至投資人帳戶及調節專戶。
ETN 投資注意事項：
ETN有交易限制，來看看有哪些：
發行券商
信用風險
信用風險
當發行商無法給付ETN價值時，投資人得承受信用風險，因此挑選信用良好的券商非常重要。在台灣有能力發行ETN的券商，大多是主管機關認定優良、且業界具有深厚實績的優質證券商，投資人可自行評估選擇。
有到期日
每一檔ETN到期日不同，購買前需先了解剩餘可投資期間。
強制贖回
ETN設有停損機制，每一檔的條件不同，購買前需先評估提前贖回的價位
再進場。
提前贖回
有些ETN會設計提前贖回條件，通常是到達停利價格或是流動性不足等條件，雖然發行券商不一定會執行，但投資人仍需留意。
註:強制贖回及提前贖回:符合贖回條件當日之次一營業日為最後交易日，以最後交易日盤後公布之標價值計算償還金額。
ETN 跟 ETF 到底差在哪呢？
ETN與ETF的差異，可透過下表認識：
比較項目
ETN
ETF
中文全名
指數投資證券
指數股票型基金
發行人
證券商
投信公司
管理費
有 (投資手續費)
有 (管理費)
入場價格成本
較低
較高
非管理費用
(其餘內扣費用)
(其餘內扣費用)
由發行商承擔
從淨值扣除
交易稅率
0.1%
0.1%
追蹤誤差
幾乎沒有
有
持有標的成分資產
需持有指數成分股或與指數高度
相關的商品避險
持有成分股資產
擔保品
券商本身的信用
持有標的股票
強制贖回機制
有
有
到期日限制
有(1-20年)
無
流動量提供者
發行券商
多家券商
申購/賣回費用
有
有
交易限制
有 (*詳見ETN交易限制分頁說明)
無，與股票完全相同
報酬表現
追蹤標的指數表現
複製標的指數表現
報酬結構
發行證券商承諾於到期時支付標
的指數表現
持有資產以複製標的指數表現
持有費用
投資手續費，無其他內扣費用
管理費、經理費，以及其他成分股 投資相關費用
配息與否
不直接配息，多數為股息自動再投資，複利效果更為明顯
有
交易手續費
最高不超過 0.1425%
最高不超過 0.1425%
信用風險
有
無
申贖機制
現金
實物/現金
如何購入 ETN？
股票名稱後面有N為ETN辨識方式。
交易方式與一般股票相同，只要簽署風險預告書，持有券商的證券戶即可購買，並適用證交稅率千分之 1。
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